携程旅行网2016年5.58亿的汇兑损失如何向美国证监会解释

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2016年，人民币贬值超过9%。 携程被美国证监会质询为何汇兑损失超过5.58亿。 2015年出国旅游团购网，携程还获得了数千万的兑换收入。

2016年，中国四大航空公司汇率损失超过130亿。 国航承认汇兑损失占净利润的三分之二以上。

人民币可能进入长期贬值期，无论是国际机票代理公司还是出境旅行社，其主营业务的毛利润可能无法覆盖这一风险。 卢松今天谈企业如何规避汇率风险？

1、如何向美国证券交易委员会解释携程2016年5.58亿汇兑损失？

图为美国证监会咨询原文

◆ 美国证券交易委员会质询

根据携程2016年年报披露的5.58亿汇兑损失，请向美国证券交易委员会进一步解释：汇兑损失为何对2016年盈利产生巨大影响？ 为什么2015年和2016年的汇兑损益门槛差异如此之大？

◆携程回复

携程母公司、子公司及联营公司使用的货币均为当地货币。 由于携程网等公司主要在中国大陆开展业务，因此人民币是主要使用的货币。 汇兑损失主要是由于携程财务报告中的资产负债表和负债表采用人民币汇款适用汇率折算。

此外，2016年汇兑损失大幅增加的另一个原因是母公司及关联公司美元负债增加，完成了多项重大美元融资交易，包括后续发行ADS、可转债和银行贷款等。 。 当这些融资以人民币计算时，会因人民币贬值而产生汇兑损失。 公司将进一步说明，包括2016年汇兑损失变动的原因，并在年报中提交。

◆ 卢松解读：如何看待携程网的汇损问题？ 有什么影响？

首先，由于携程借人民币钱，美元大幅升值，即美元债务相对人民币收入升值，导致整体债务上升。

其次，携程需要每六个月支付一次利息。 由于使用人民币购汇，携程的现金流也受到影响。

2、四大航空公司汇兑损失排名及原因

图为四大航空公司汇兑损失排名

◆ 卢松认为，航空公司亏损如此之高，有以下三个原因：

1.航空公司使用美元贷款购买飞机。

2. 航空公司的部分飞机以美元租赁。

3、燃油费用以美元计价，以人民币支付。 当人民币贬值时，相当于燃油价格上涨。

3、国际机票代理机构一天损失200万元换汇

一家从事机票电商业务的公司在2016年经历了美元的突然上涨出国旅游团购网，当时没有人会相信“快进快出”的鬼话。 他们只能感叹，是因为没有做好货币风险管理，只是因为一个周末。 会计期间，损失了一个月的净利润。

4、金融专家认为，从事出境旅游业务的企业应了解和掌握人民币贬值下的外汇风险管理。

人民币自2015年8月起进入贬值通道，截至2016年底累计贬值超过9%。2017年贬值趋势企稳，但受经济基本面、债务和发钞等因素影响，货币发行过多，贬值预期并未消失。 目前市场预期，基于2017年的汇率波动，2018年人民币有望突破7。

在此过程中，航空公司、旅行社等对美元净支付敞口较大的行业成为受人民币贬值影响最大的行业。 一些企业，包括业内知名企业，汇兑损失超过净利润的三分之二。

同时，在外汇储备大幅下降的背景下，企业通过远期锁定汇率购汇、对冲风险的正常业务受到很大限制。 境内银行要求购汇和结汇必须平衡。 事实上，对于以美元净付款的企业，购汇门槛已经提高。

如何看清汇率走势，了解汇率波动风险对行业利润的影响，并采取一套有效的汇率风险规避措施锁定成本、稳定利润，是旅游业当前面临的重大挑战。阶段。

5、鲁松邀请行业金融专家亲临现场，一步一步教您如何规避汇率风险，让您的企业发展更加稳健。

张亦飞，香港国际金融服务集团有限公司副董事长，负责期货合约交易和杠杆外汇交易业务的运营和发展。 张先生毕业于加拿大蒙特利尔大学商学院金融专业，拥有超过20年的银行、资金及投资管理经验，包括企业融资、项目融资、外汇、利率和商品。 对冲及风险管理、资产管理等领域。 加入海航集团前，张先生曾就职于法国农业信贷银行（法国）、英国巴克莱银行、澳新银行等国际知名银行，担任副行长、董事等职务。

6、人民币贬值下的外汇风险讲座和研讨会，具体日程如下

演讲题目：人民币贬值下的外汇风险管理

早晨

◆ 近两年美元、欧元等外币兑人民币走势分析预测

◆ 汇率波动的原因、理论和背景

◆经典案例分析

◆ 外汇风险对冲方案1

下午

◆ 外汇风险对冲方案2

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